پروژه مالی عوامل رفتاری موثر بر تصمیم گیری و عملکرد سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران

اختصاصی از فی ژوو پروژه مالی عوامل رفتاری موثر بر تصمیم گیری و عملکرد سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

نوع فایل:word 2010 قابل ویرایش

حجم فایل:188 کیلوبایت

تعدادصفحه:70

چکیده
اگرچه تامین مالی در طی سالیان متمادی مورد مطالعه قرار گرفته است، اما رفتار مالی که رفتار انسان ها را در نظر می گیرد حوزه ای تقریبا جدید است. پایه رفتار مالی بر اساس تئوریهای روانشناختی است، و در صدد این می باشد که چگونه احساسات و اشتباهات شناختی رفتار افراد را در تصمیم گیریهای سرمایه گذاری تحت تاثیر قرار می دهد.
هدف اصلی این پژوهش این است که عوامل رفتاری تاثیر گذار بر تصمیم گیری و عملکرد سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران کدامند و هر یک از این عوامل در چه سطحی بر تصمیم گیری و عملکرد سرمایه گذاران موثراند.
فرضیه های پژوهش بر اساس پرسشنامه های توزیع شده در بین سرمایه گذاران مورد آزمون قرار گرفته اند، داده های گردآوری شده با استفاده از نرم افزار SPSS و AMOS مورد آزمون قرار گرفته اند.
نتایج نشان دهنده آن است که از بین عوامل رفتاری فقط متغیر بازار بر تصمیم گیری سرمایه گذاران در سطح بالایی تاثیرگذار است، و از بین عوامل رفتاری متغیرهای پیش نگری و رفتار رمه وار بر عملکرد سرمایه گذاران تاثیر مثبتی داشتند.
 
 فصل اول
 کلیات پژوهش
 1-1- مقدمه
در این فصل موضوع پژوهش به طور مختصر تشریح می­شود. در ادامه اهداف، ضرورت پژوهش، کاربرد نتایج پژوهش و روش پژوهش توضیح داده می­شود. همچنین قلمرو پژوهش، جامعه آماری و روش نمونه­گیری بیان می­شود. در پایان فصل نیز تعاریف عملیاتی و پاره­ای از واژه­های کلیدی استفاده شده در پژوهش ارائه می­گردد.
 
1-2- شرح و بیان مسئله پژوهش
تاکنون تحقیقات فراوانی در اکثر حوزه های مرتبط با بازار سرمایه در ایران صورت گرفته، اما آنچه در این بین کمتر مورد توجه قرار گرفته، پرداختن به تحقیقات جدی در خصوص شکل گیری رفتار سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار می باشد در اکثر کشورها، شناخت فرآیند تصمیم گیری مشارکت کنندگان در بورس، همواره موضوعی مهم برای مشارکت کنندگان و سرمایه گذاران در بازار بوده است . در اکثر این کشورها، محققان تلاش های قابل توجهی جهت مطالعه و درک رفتار سرمایه گذاران و به دنبال آن تاثیر این عوامل بر تصمیم گیری و عملکرد سرمایه گذاران داشته اند، چرا که رفتارهایی که بر تصمیم گیری و عملکرد سرمایه گذاران در بازار تاثیر می گذارند از اهمیت ویژه ای برخوردار هستند (یوسفی و شهرآبادی، 1388).
در طی دهه های اخیر محققین مالی سعی در تبیین و یافتن علل موارد خاص با کمک سایر علوم همانند روانشناسی، علوم اجتماعی و فیزیک بوده اند، از این رو حوزه های میان رشته ای تحت عناوین اقتصاد مالی، اقتصاد سنجی مالی، ریاضیات مالی و نظریه تصمیم گیری شکل گرفته است. یکی از مطالعاتی که در این زمینه به سرعت گسترش یافته، ادغام نظریه های اقتصادی با نظریه های رایج روانشناسی بود که تحت عنوان "مالی رفتاری" مطرح گردید. در الگوی اقتصادی مالی سنتی فرض می شود که تصمیم گیرندگان به طور کامل عقلایی رفتار می کنند و همیشه به دنبال بیشینه کردن مطلوبیت مورد انتظار خود هستند. به عبارت دیگر دو پایه اصلی در پارادایم سنتی مالی، عقلانیت کامل عوامل و تصمیم گیریهای مبتنی بر بیشینه سازی مطلوبیت مورد انتظار است، در حالی که در مالی رفتاری عنوان میشود که برخی پدیده های مالی را می توان با به کارگیری مدلهایی توصیف کرد که در آنها عامل اقتصادی کاملاً عقلایی در نظر گرفته نمی شود(راعی و فلاح پور، 1383).
شواهد نشان میدهد که سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران برای تعیین ارزش سهام کمتر از روشهای کمی استفاده می نمایند و قضاوتهای ایشان بیشتر مبتنی بر تصورات ذهنی، اطلاعات غیرعلمی، شایعات و پیروی کورکورانه از عده معدودی از مشارکت کنندگان در بازار سرمایه است . در همین راستا و به منظور بهبود شرایط گسترش فعالیتهای بازار سرمایه و جلوگیری از شکست، در اقداماتی که در جهت جلب مشارکت مردم در سرمایه گذاری صورت می گیرد، باید نتایج علمی جایگزین تصورات ذهنی گردد و آموزشهای لازم در این زمینه به مشارکت کنندگان در بازار داده شود. (شهریاری، 1385)
 
 1-3- اهمیت و ارزش پژوهش
سرمایه­گذاری در بازارهای مالی یکی از مهمترین عوامل رشد و توسعه اقتصادی در هر کشوری است. در بازار سرمایه هر کشور باید تلاش شود، تا سرمایه­گذاری در اوراق بهادار به یک فرهنگ عمومی تبدیل شود. مفهوم مالی رفتاری در مقایسه با دیگر تئوری های مالی مفهوم نسبتا جدیدی است. در کشورهای در حال توسعه، مالی رفتاری به طور وسیعی جهت کشف رفتارهایی که تصمیمات سرمایه گذاری را تحت تاثیر قرار می دهد کاربرد دارد. بهرحال، مالی رفتاری تعداد محدودی کاربرد برای بازارهای کشورهای در حال توسعه یافته دارد(علامه و احمدی پور، 1388). این پژوهش با این دید انجام می شود که مناسب بودن مالی رفتاری برای همه نوع بازار سهام را تایید کند. هم چنین این پژوهش از این لحاظ منبع خوبی برای سرمایه گذاران حقیقی است که به سرمایه گذاران حقیقی کمک می کند که روند بازار سهام را قبل از تصمیم گیری به خوبی تجزیه و تحلیل کنند. در نهایت این پژوهش فرصت خوبی برای نویسندگان و محققان جهت درک نظری و عملی از بازار سهام و تئوری های مالی رفتاری فراهم می آورد.
با عنایت به مطالب فوق­الذکر، پیداست که در تحقیقات مالی کشورمان جای چنین تحقیقاتی خالی است. لذا مدیران، ذی­نفعان و سازمان بورس اوراق بهادار می­توانند از نتایج این پژوهش استفاده کنند.
 
1-4- اهداف پژوهش
1-4-1- هدف اصلی
تشخیص سطوح تاثیر عوامل رفتاری بر تصمیم گیری و عملکرد سرمایه گذاری سرمایه گذاران حقیقی در بورس اورق بهادار تهران
1-4-2-   اهداف فرعی
کاربرد مالی رفتاری در تشخیص عوامل رفتاری احتمالی موثر بر تصمیمات سرمایه گذاری سرمایه گذاران شخصی در بورس اوراق بهادار تهران
ارائه پیشنهاداتی به سرمایه گذاران جهت تعدیل رفتارشان برای بدست آوردن نتایج سرمایه گذاری خوب
ایجاد زمینه ای برای تحقیقات بیشتر در زمینه رفتار مالی در ایران.

فهرست                                                                                 
فصل اول: کلیات پژوهش  8
1-1.مقدمه      8
1-2.بیان مساله  9
1-3.اهمیت پژوهش  10
1-4.اهداف پژوهش 10
1-5.کاربرد نتایج پژوهش 11
1-6.فرضیه پژوهش  11
1-7.روش پژوهش     13-12
1-8.کلید واژه ها  14-13
1-9.خلاصه فصل  15
فصل دوم: مبانی نظری پژوهش16
2-1.مقدمه 17-16
2-2.رفتار مالی 18
2-3.تورش های رفتاری 19
2-3-1.روش های ابتکاری      19
2-3-1-1.برجستگی      20
2-3-1-2.اثر هاله ای    20
2-3-1-3.توهم در مورد صحت و سقم پدیده ها      20
2-3-1-4.نمایندگی 21
2-3-1-5.لنگر انداختن 21
2-3-1-7.فرا اطمینان 22
2-3-2.پیش نگری 22
2-3-2-1.زیان گریزی 23-22
2-3-2-2.پشیمان گریزی 23
2-3-2-3.حسابداری ذهنی 24-23
2-3-3.رفتار رمه وار 24
2-3-4.عوامل بازار 25-24
2-4.تصمیمات معاملاتی 27
2-4-1.تصمیم فروش 27
2-4-2.تصمیم خرید 28-27
2-4-3.عملکرد سرمایه گذاری28
2-5.پیشینه پژوهش 29
2-5-1.پژوهشهای داخلی 30-29
2-5-2.پژوهشهای خارجی 33-30
2-6.خلاصه فصل 34
فصل سوم: روش پژوهش 35
3-1.مقدمه 36
3-2. نوع پژوهش 37
3-3. فرضیه های پزوهش 37
3-4.قلمرو پژوهش 38
3-4-1.قلمرو موضوعی 38
3-4-2.قلمرو مکانی 38
3-4-3.قلمرو زمانی 38
3-5. جامعه آماری و روش نمونه گیری38
3-5-1.انتخاب حجم نمونه39
3-6.روش گردآوری اطلاعات39
3-6-1.طراحی پرسشنامه 39
3-7.روش تجزیه و تحلیل40
3-8.نرم افزار مورد استفاده40
3-9.خلاصه فصل 41
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها42
4-1.مقدمه 43
4-2.آمار توصیفی 44
4-2-1.اطلاعات جمعیت شناختی44
4-3.تحلیل عاملی متغیرهای رفتاری49
4-4.اندازه گیری پایایی50
4-5.سطوح تاثیر عوامل رفتاری بر تصمیم گیری و عملکرد51
4-5-1.تاثیر روش های ابتکاری51
4-5-2.تاثیر پیش نگری53
4-5-3.تاثیر بازار 53
4-5-4.تاثیر رفتار رمه وار54
4-5-5.عملکرد سرمایه گذاری56-55
4-6.تاثیر عوامل رفتاری بر عملکرد56
4-7.خلاصه و نتیجه گیری59
فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادها 60
5-1.مقدمه 61
5-2.نتایج پژوهش 62-61
5-3.محدودیت های پژوهش63
5-4.پیشنهادها 64
5-4-1.پیشنهادهای کاربردی64
5-4-2.پیشنهادها برای محققان آتی65
5-5.خلاصه فصل 66
منابع فارسی 67
منابع لاتین 69-68
لیست جدول ها صفحه
جدول 2-126
جدول4-144
جدول4-244
جدول4-345
جدول4-445
جدول4-546
جدول4-646
جدول4-747
جدول4-847
جدول4-950-49
جدول4-1050
جدول4-1152
جدول4-1253
جدول4-1354
جدول4-1454
جدول4-1555
جدول4-1657