پروژه مالی انبارداری اداره جهاد کشاورزی

اختصاصی از فی ژوو پروژه مالی انبارداری اداره جهاد کشاورزی دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

 دانلود پروژه مالی  انبارداری اداره جهاد کشاورزی با فرمت ورد و قابل ویرایش تعدادصفحات 28

    تاریخچه وزارت جهاد کشاورزی     

     
    تنوع اقلیمی ، وجود منابع و ذخایر غنی، امکان ایجاد اشتغال مولد کم هزینه و زودبازده و وجود مزیت نسبی در تولید و صدور محصولات ، از جمله قابلیت های بخش کشاورزی است.
    23 درصد شاغلان کل کشور در این بخش اشتغال دارند و 26 درصد تولید ناخالص داخلی ،26 درصد صادرات غیر نفتی و بیش از 80 درصد غذای کشور در بخش کشاورزی تامین می شود.
   این بخش از نظر تولید، اشتغال، صادرات، حفاظت و بهره برداری اصولی از منابع طبیعی و خدادادی ، توسعه تحقیقات و فنآوری ها و توسعه مشارکت های مردمی، یکی از ارکان مهم اقتصاد و امنیت کشور به حساب می آید.
  بخش کشاورزی و توجه به توسعه و عمران روستا ها پس از پیروزی انقلاب اسلامی ایران، همواره مورد اهتمام و تایید قانونگذاران ، برنامه ریزان و دستگاه های اجرایی و محور توسعه اقتصادی و اجتماعی بوده و تحولات وسیعی در عرصه کشاورزی و روستاها و مناطق عشایری به وجود آمده است.  اما به علت برخی ناهماهنگی ها و سیاست ها، نظام ها و روش های ناکارا، تداخل وضعف ها ، دوباره کاری ها و .... بروز حوادث طبیعی (نظیر خشکسالی و سیل) بخش کشاورزی در سال های اخیر با دشواری هایی روبه رو بوده که مانع از رشد مطلوب این بخش شده است.
   به منظور رفع این نابسامانی ها و نارسایی ها، براساس قانون برنامه سوم توسعه اقتصادی، اجتماعی و فرهنگی جمهوری اسلامی ایران دولت مکل شده تا در جهت اصلاح نظام اداری ، کاهش تصدی های غیر ضروری، ارتقای بهره وری و کارایی نیروی انسانی و مدیریت دستگاههای اجرایی، حذف موازی کاری ها و .... تجمع امور کشاورزی ، دام، توسعه و عمران روستایی تدابیر لازم را اتخاذ کند. در این راستا، لایحه ادغام وزارتخانه های جهادسازندگی و کشاورزی و تشکیل وزارت جهاد کشاورزی توسط سازمان مدیریت و برنامه ریزی تهیه شد و پس از تصویب هیات وزیران در تاریخ بیست و ششم مرداد ماه سال 1379 با قید یک فوریت به مجلس شورای اسلامی تقدیم شد. این لایحه پس از ماه ها بحث و بررسی کارشناسان ، سرانجام در تاریخ ششم دی ماه سال 79 به تصویب نمایندگان مجلس شورای اسلامی رسید و در تاریخ دهم دی ماه 1379 توسط شورای نگهبان تایید شد.



شرح کار جهاد کشاورزی(مقدمه)

    سازمان جهاد کشاورزی به گونه ای عمل می کند که ابتدا کارشناسان مربوط برای احداث و انجام فعالیتی در هر استان و اداره برآورد هزینه می نماید و صورت وضعیت این گزارش پس از تأیید عوامل مربوط در قسمت های اداری ، مالی و عمومی برای اداره کل استان و سپس برای وزارتخانه فرستاده می شود تا مورد رسیدگی در کمیسیون های مختلفی که در آنجا برگذار می گردد و با حضور روئسای مربوطه و همچنین وزیر جهاد کشاورزی است تصویب و مبالغ مربوط به آن به خزانه کل استان ریخته می شود. ( که در این قسمت مباحث مختلفی در رابطه با حسابداری دولتی اعمال می شود که از مجال این بحث خارج است. )
    با توجه به بودجه ای که به خزانه استان ریخته شده است جهاد کشاورزی کل استان با استناد بر گزارش های برآورد خرج که در ابتدا توسط کارشناسان در صورت وضعیت های آنها تخمین زده شده بود بودجه مربوط را به هر شهرستان اختصاص می دهند .
    امروزه با پیشرفت علم و تکنولوژی امکان تولید انبوه کالا فراهم شده است این کار به برنامه ریزی صحیح و دقیق جهت استفاده به موقع و حداکثر از امکانات را می طلبد .
    تقسیم کار و رشد جمعیت نیاز استفاده از فرآورده های دیگران بوجود آورده است و این خود زمینه پیدایش سازمانهای منظم گردیده که در این نظامهای پیچیده باعث شده است که از انبار بعنوان واسطه موجبات گردش کالا از تولید به مصرف را امکان پذیر می سازد .
    انبار می تواند در عرضه به موقع محصول ، جریان عادی تولید ، ثبات قیمت محصول ، تعمیر و نگهداری ماشین ها و غیره نقش مهمی را ایفا نماید به طوری که نقش آن در تجارت غیر قابل انکار است .
ارزش ریالی موجودی های انبار در صنایع متفاوت است و عوامل مختلفی در میزان نگهداری موجودی انبار واحد های صنعتی –  تجاری موثرند مثل روش تولید ، دوره تولید ، میزان بکار گیری از ماشین آلات ، نوع محصول ساخته شده ، بازار مصرف ، نوع مواد اولیه مورد احتیاج ، نوسانات ارزی و قیمت در بازار های جهانی ، وضعیت واحد صنعتی در کل صنعت کشور و جهان و ... و بالاخره سیستمهای تدارکاتی و سفارشات واحد تولیدی مؤثر است .


نوع سیستم
 
سیستم انباردار

بخش اول
اصول انبارداری ( مدیریت انبار )

فصل اول : تعاریف
•    تعریف انبارداری :
انبارداری عبارت است از دریافت مواد و اقلام ، نگهداری صحیح و تحویل بموقع آنها به مصرف کننده با رعایت مقررات و دستورالعمل های سازمان به نحوی که با اعمال کنترل دقیق از میزان موجودی کالا در انبار و مقدار مصرف آن و نیز از انباشته شدن بیش از حد موجودیها جلوگیری می شود . بعبارت دیگر انبارداری شامل سیستمهای قرار گرفتن جنس در انبار و ایجاد روشهای اعمال مدیریت کنترل موثر از دریافت تا لحظه تحویل است .
•    تعریف انبار :
انبار به محلی اطلاق می شود که در آن به اساس یک سیستم طبقه بندی درست و صحیح مواد ، کالای نیمه ساخته و کالاهایی که انتظار می رود که در آینده مورد استفاده در بخش های مختلف قرار گیرد و اگر آن بخش انتفاعی ( خصوصی ) باشد انتظار سود دهی و اگر آن بخش غیر انتفاعی ( دولتی ) باشد برای رفاه مردم و آبادانی کشور مورد استفاده قرار گیرد .
•    اهداف و وظایف انبارها :
هدف از تشکیل و ایجاد انبار در سازمان جهاد کشاورزی تأمین و نگهداری کالای مورد نیاز بخش های مختلف سازمان است که در طرحهای مختلف مورد استفاده قرار می گیرد .
1-    برنامه ریزی و مراقبت برای حفظ مقدار موجودی هر یک از اقلام کالاهای مورد نیاز سازمان
2-    همکاری و مساعدت در خرید و تأمین و تهیه کالاها و کنترل و دریافت کالاهای خریداری شده
3-    نگهداری کالا در انبار به نحو صحیح و سرعت بخشیدن در امر تحویل کالا با رعایت قوانین و مقررات حاکم به آن سازمان و سلسله مراتب اداری آن اداره.




•    انواع انبار :
انبار از نظر ساختار سازمانی به سه صورت است :
1-    انبار پوشیده : انباری است که تمام اطراف آن بسته است و دارای سقف و وسایل ایمنی کامل می باشد .
2-    انبار سرپوشیده ( هانگارد ) : این انبارداری سقف بوده ولی چهار طرف آن باز است و هیچ گونه حفاظ جانبی دور آن وجود ندارد ، این نوع انبار ها کالاها را فقط از باران و آفتاب حفظ می نماید .
3-    انبار باز : این انبار بصورت محوطه است ، معمولاً اجناسی که در مقابل نور آفتاب و برف و باران خاصیت اولیه خود را از دست نمی دهند با توجه به اصول و قوانین انبارداری در آن نگهداری می شوند .
•    انواع موجودی انبار :
1-    مواد خام یا اولیه : از این مواد برای ساختن استفاده می شود مانند : قیر ، شن ، ماسه و نخودی و ... برای بخش عمران جهاد کشاورزی است که در ساختن جاده مورد استفاده قرار می گیرد .
2-    مواد و لوازم مصرفی : مواد و لوازمی هستند که به طور غیر مستقیم در تولید محصول دخالت دارند که همان سربار ساخت در حسابداری صنعتی است . مانند : گازوئیل ، روغن و ... که در جاده سازی مورد استفاده برای ماشین ها قرار می گیرند .
3-    قطعات یدکی ماشین آلات : جهت تعمیر ماشین آلات و دستگاه ها بکار گرفته می شود . مانند : لاستیک برای ماشین آلات عمران و ... .
4-    کالای نیمه ساخته : به مواردی گفته می شود که در جریان تولید آنها ، قدری تغییرات بر رویشان شکل گرفته است . همانند : پل سازی در عمران که قبلاً قسمتی از پل را در جایی دیگر می سازند و در این مبحث همان کالای در جریان ساخت در حسابداری صنعتی می باشد .
5-    کالای ساخته شده : به کالایی گفته می شود که مصرف مستقیم دارد و از نظر ساخت به مرحله تکمیل رسیده است . مانند : در بخش عمران تیرک چراغ برق را ساخته و در انبار نگهداری می نمایند و در هر زمان که لازم شود آنرا در مکانهای مورد نیاز نسب می نمایند.

پروژه مالی شرکت تحقیقات و توسعه صادرات نرم‌افزار ثنارای (سهامی خاص)

اختصاصی از فی ژوو پروژه مالی شرکت تحقیقات و توسعه صادرات نرم‌افزار ثنارای (سهامی خاص) دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

 دانلود پروژه مالی شرکت تحقیقات و توسعه صادرات نرم‌افزار ثنارای (سهامی خاص) با فرمت ورد و قابل ویرایش تعدادصفحات 60

مجمع عمـومی عـادی صـاحبـان سهـام

اجزای تشکیل‌دهنده صورت‌های مالی به قرار زیر است:
1-    ترازنامه                                                     
2-    صورت سود و زیان                                    
1-2- گردش حساب سود (زیان) انباشته                               
3-    صورت جریان وجوه نقد                        
4-    یادداشت‌های توضیحی:                
الف- تاریخچه فعالیت شرکت                    
ب- مبنای تهیه صورت‌های مالی                    
پ- خلاصه اهم رویه‌های حساب‌داری                                                                          
ت- یادداشت‌های مربوط به اقدام مندرج در صورت‌های مالی و سایر اطلاعات مالی                      

پروژه مالی امور مالی مربوط به شرکت کربن

اختصاصی از فی ژوو پروژه مالی امور مالی مربوط به شرکت کربن دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

 دانلود پروژه مالی امور مالی مربوط به شرکت کربن با فرمت ورد و قابل ویرایش تعدادصفحات 77

مقدمه:

 یکی از اقلام پر اهمیت در صورتهای مالی اساسی هر شرکت و یا اداره امور مالی مربوط به آن شرکت و یا اداره را انجام می‌دهند.
 با توجه به ماهیت کاری شرکت کربن ایران، تامین تکنولوژی و تجهیزات به کارگرفته شده جهت پیشبرد و اهداف شرکت متکی به تامین موقع و صحیح امور مالی مورد نیاز است اداره حسابداری امور مالی مربوط به کلیه امور مربوط به صدور اسناد، صدور چک، بودجه بندی، انبار، حسابداری اموال و حقوق و دستمزد کارگران شاغل در شرکت از قبیل اقدامات پرسنلی کارگران حضور غیاب مواد و اطلاعات مربوط به وام و اقساط وام اعلام شماره حساب بانکی مربوطه به کارکنان را به عهده دارند. برای انجام موارد بالا فرمهای مخصوصی وجود دارند که ذیلا به تشریح مهمترین آنها می‌پردازیم چهارچوب کلی کار در حسابداری حقوق و دستمزد به این صورت است که اداراتی که کارگران در آن ادارات شاغل هستند اطلاعات مورد نظر را بر روی فرمهای مربوطه وارد کرده و برای حسابداری حقوق و دستمزد و جهت منگنه زنی (پانچ کردن) به واحد کامپیوتر ارسال می دارد.
به عنوان مثال روان کار در مورد فرم حضور و غیاب کارگران که پرداخت حقوق و دستمزد براساس آن صورت می گردد را به طور مختصر شرح می دهیم.
برگهای مربوط به حضور و غیاب کارگران از طرف اداره کامپیوتر که حاوی یکسری اطلاعات درج شده بر روی آن مانند نام، نام خانوادگی، نام واحد، نام ناحیه، کد پرسنلی و ... است.
تاریخچه شرکت کربن ایران IRAN CARBON COMDAN
کارخانه این شرکت در شهر اهواز در سال 1353 که تولید کننده 5 نوع دوده صنعتی یکی از کارخانه های منحصر بفرد در خاورمیانه می‌باشد.
سرمایه این شرکت با 306 میلیون ریال با تولید 14000 هزار تن در سال شروع به کار کرد. پس از پیروزی انقلاب اسلامی ایران در سال 1357 با تلاش کارشناسان ایرانی با انجام طرح توسعه و تولید آن به 20.000 نفر در سال افزایش یافت مواد اولیه کارخانه روغن پس مانده از تولید روغنهای ماشین است. که تا قبل از جنگ تحصیلی از پالایشگاه آبادان تامین می‌شد که با شروع جنگ تحمیلی از پالایشگاه آبادان تامین شد با شروع جنگ تحصیلی و قطع روغن مورد مصرف کارخانه ازآبادان مواد اولیه از طریق پالایشگاه تهران تولید تصفیه و نفت پارس تامین گردید. گاز مورد نیاز از واحد شماره 12 اهواز توسط یک لوله 5 اینچ از آب شهر تامین می‌گردد که درون یک منبع 120 هزار گالنی به ارتفاع 27 متر ذخیره می‌شود میزان آب مصرفی حدود 750 مترمکعب در روز است در این کارخانه 2 نوع کوره استوانه‌ای افقی وجود دارد.کوره های بزرگ که تعداد آنها 3 دستگاه است تولید کننده 3 نوع دوده صنعتی (339-N)VM و (330-N)V-3 و (375-N) V-J است. کوره های کوچک 5 دستگاه بوده که تولید کننده 2 نوع دوده صنعتی (550-N) S-SOو(660-V) S-V می‌باشد. امکان استفاده از کوره های کوچک و بزرگ بشکل همزمان مقدور نیست چون کارخانه دارای یک خط تولید و در یک زمان فقط یک نوع محصول را می تواند تولید نماید. در روغن مصرفی از پالایشگاه توسط تانکرهای ذخیره روغن تخلیه می‌شوند.
کارخانه دارای 2 تانکر ذخیره روغن که هر کدام به گنجایش 4 میلیون لیتر و اتانک ذخیره روغن به گنجایش 556 هزار لیتر می‌باشد.
 

انبارموجود درشرکت بابر خورداری از همه وسایل و ابزارهای لازم و فراهم بودن تمامی زمینه های مساعد و مناسب، مدیریت مطلوبی اعمال نشود و مدیر اصول و قواعد کلی در برنامه ریزی، سازماندهی، هدایت، کنترل و اداره صحیح را رعایت نکند، نتیجه دلخواه بدست نمی آید.
قسمت اعظم سرمایه های بسیاری از سازمانهای دولتی، موسسات صنعتی و تولیدی، در موجودی انبارهای آن ها انباشته شده است؛ بنابراین ، نگهداری و دردسترس قرار دادن سریع و به موقع اقلام مورد نیاز را میتوان بخشی از وظایف مدیریت آن سازمان محسوب کرد.امروزه تعداد موسسات صنعتی و تولیدی که به اهمیت کنترل مواد و قطعات و استفاده از سیستم های کنترل موجودی انبار به عنوان ابزار مدیریتی  واقفند و اقداماتی جدی جهت بر قراری آن مبذول داشته اند، محدود است و بقیه موسسات نیز فاقد سیستم صحیح انبارداری هستند.
بدیهی است که تحقق بخشیدن اصول شناخته شده زیر ، از اهداف انبار داری محسوب می شود:
1-چه چیز مورد نیاز است؟
2-چه موقع مورد نیاز است؟
3- چه مقدار مورد نیاز است؟
 معین تدارک می بیند واز طریق انبار در اختیار واحد های مصرف کننده قرار       میدهد.
بی شک موجودی بیش از اندازه کالا، رکود سرمایه را در پی دارد و کمبود آن سبب ایجاد وقفه در فعالیت های جاری سازمان میشود. بنابراین، لزوم برنامه ریزی مناسب در امر تدارک و نگهداری اقلام، از اهمیت ویژه ای برخورد دار است که با بهره گیری از آن، پشتیبانی صحیح و به موقع از فعالیت ها بعمل خواهد آمد و در هزینه های مربوطه صرفه جویی خوهد داشت. استفاده از برنامه های علمی و کاربرد آن در تدارک کالا و انبار داری ، برای موسسه، نتایج زیر را بر خواهد داشت:
1-بیش بینی نیازمندیهای موسسه
2- در خواست نیازمندیها تا آن حد که از رکود سرمایه جلو گیری کند.
3-دریافت اقلام بر اساس آنچه درخواست شده است.
4- ذخیره کردن اقلام، بررسی کنترل موجودیها، تعیین نقطه سفارش بر اساس مقدار مصرف.
5- کنترل حساب اقلام و ایجاد تسهیلات برای انبار گردانی
6- واگذاری به موقع اقلام رسیده و ذخیره شده
7- محافظت و حراست از اقلام و جلو گیری از سوءاستفاده های احتمالی.


وظایف انبار داری در شرکت های تولیدی
تعریف انبارداری:
مواد و مصالح یکی از مهمترین عوامل هزینه است که بطور متو سط 55 درصد از بهای تمام شده کالا سا خته شده را تشکیل می د هد. به این جهت موفقیت مؤسسات صنعتی تا حدی منوط به داشتن سازمان مجهز برای تدارک و خرید و انبار کردن مواد و ایجاد دستگاه حسا بداری کالا برای اعمال نظارت مؤثر روی مصرف مواد و موجودی جنسی خوا هد بود. اجناس و موجودیهای ا نبارباید تحت اختیار و ابواب جمعی یک ا نبار دار مسئول باشد. کار انبار دارای یک شغل مهم و پر مسئولیتی است چه غا لباَ مواد و مصالح و اجناس و موجو دیها ی انبار بزرگترین رقم دارایی اکثر مؤسسات صنعتی و بازرگا نی را تشکیل داده و مسئو لیت صندوق دار بنگاه می با شد. مو جودیهای انبار باید در محل های محفوظ ودور از خطر به طرز منظم طوری نگهداری شود که دسترسی به آنها در مواقع لزوم به آسانی میسر باشد. اقلام وارده و صادره باید به سرعت تحویل وتحول شده و درصورت های مخصوص ثبت گردد و اقلام را کد و زائد و تاباب انبار به رؤسای مسئول بنگاه گزارش شود. نوع و مقدار مواد و حداقل و حداکثر موجودی هر یک از اقلام باید پیوسته مطرح انبار دار باشد.

دانلود پایان نامه رابطه‌ بین شیوه‌های تأمین مالی و درصد تغییرات هزینه‌ سرمایه

اختصاصی از فی ژوو دانلود پایان نامه رابطه‌ بین شیوه‌های تأمین مالی و درصد تغییرات هزینه‌ سرمایه دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

رابطه‌ بین شیوه‌های تأمین مالی و درصد تغییرات هزینه‌ سرمایه

(مطالعه موردی: شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)

چکیده

هدف اصلی از این مقاله، بررسی این موضوع است که آیا بین شیوه‌های تأمین مالی و درصد تغییرات هزینه‌ سرمایه رابطه معناداری وجود دارد یا خیر. در راستای این هدف به تعریف مفاهیم هزینه‌ سرمایه، میانگین موزون هزینه سرمایه،اقلام تشکیل دهنده‌ میانگین موزون هزینه‌ سرمایه، آماره‌ آزمون t ، آماره‌‌ آزمون f و ضریب همبستگی پرداخته و به تبع آن نحوه‌ محاسبات هر یک توضیح داده می‌شود. اطلاعات مورد نیاز برای یک دوره‌ زمانی چهارساله از شرکت‌های فعال در بورس اوراق بهادار تهران از صنایع مختلف جمع‌آوری شده است. پس از محاسبات میانگین موزون هزینه‌ سرمایه شرکت‌های مورد مطالعه، ارقام به دست آمده با میانگین موزون هزینه‌ سرمایه دو کشور هند و آمریکا در یک برهه‌ زمانی مشخص (سال 2003 میلادی) به صورت اجمالی مقایسه می‌شود. با استفاده از روشهای آماری معرفی شده فرضیات تحقیق آزمون می‌شود. نتایج به دست آمده حاکی از این است که در اکثر موارد بین شیوه‌های تأمین مالی و درصد تغییرات هزینه‌ سرمایه رابطه خطی وجود دارد ولی معنادار بودن این رابطه بسته به نوع شیوه‌ تأمین مالی و سال مورد رسیدگی متفاوت می‌باشد.

واژه‌های کلیدی: تأمین مالی، میانگین موزون هزینه سرمایه، ضریب همبستگی، بورس اوراق بهادار تهران

     Faculty of Admin. Sciences & Econ. Journal,

University of Isfahan.

1. 17, No.3 , 2005

The Relationship Between Financing Methods & Percentage of Change in Cost of Capital

Case Study: Accepted Companies in 'Tehran Stock Exchange'

1. Noravesh,* Ph.D.
2. Abedi**

Abstract

The main objective of this paper is assessing whether there is any significant relation between financing methods and percentage of change in cost of capital. First, some concepts such as Cost of Capital, Weighted Average of Cost of Capital (WACC), Components of Weighted Average of Cost of Capital, T-Statistics, F-Statistics, Coefficient of Correlation are defined and the method for their calculation is dealt with. The necessary data has been collected from 'Tehran Stock Exchange' companies of different industries for a 4 year period. After calculating the companies' WACC the results are compared with WACC calculated in U.S & India in 2003. The results of this study show that in most cases there is a liner relationship between financing methods & percentage of change in cost of capital but this relationship may be meaningful or not, depending on financing methods and(or) the study year.

Keywords: Financing, Weighted Average of Cost of Capital, Coefficient of correlation, 'Tehran Stock Exchange'

مقدمه

یکی از مهمترین روشهای افزایش ارزش کلی یک شرکت انتخاب بهترین راه کارها برای سرمایه گذاری وجوه وتشکیل مناسب ترین ساختار سرمایه می باشد.

تامین مالی به اشکال مختلف صــورت می گیرد که عبارتنـــد از:اســتقراض،صدور سهام و انباشته کردن سود شرکت.انتخاب بهترین گزینه تامین مالی حتما باید با مدنظر گرفتن مخارج تامین مالی صورت گیرد که در ادبیات مالی از آن تحت عنوان هزینه سرمایه یاد     می شود(فاوفرنچ[1]،1999).وجوهی که به وسیله شرکت کسب می شود باید در جهت یک سرمایه گــذاری بالقوه، بازده کافی برای تامین کننـدگان این وجوه ایجاد کند. بازده مورد انتظار تامین کنندگان منابع مالی یکسان نمی باشد. درجایی که بستانکاران شرکت به دنبال یک نرخ بهره ثابت ومطمئن هستند،سهامداران پذیرفته اند بازدهی که آنها از شرکت دریافت    می کنند بسته به نحوه عمل شرکت متفاوت می باشد(همپتون[2]،1990).همچنین انتظارات سرمایه گذاران بــسته به شرایط سیاسی،اقتصــادی،بازده جاری بازار،ریسک بازار،کیفیــت ونحوه مدیریت وتعداد دیگری از فاکتورها تغییر می کند.

انتظارات وسلیقه های تامین کنندگان مختلف وجوه نقد باید توسط شــرکت شناسایی شود که بتواند به نحو مطلوبی هزینه سرمایه خود را مدیریت کند(کاون[3]،1976).در واقع هزینه سرمایه عبارت است از حداقل نرخ بازدهی که واحد اقتصادی باید به دست آورد تابازده مورد انتظار سرمایه گذاران تامین شود.

اگر نرخ بازده سرمایه گذاران یک شرکت از هزینه سرمایه اش بیشتر باشد واین افزایش بازده بدون بالا رفتن درجه ریسک صورت گرفته باشد،نتیجه این خواهد بود که ثروت سهامداران افزایش خواهد یافت(مایرز[4]،1981).به عبارت دیگر اگر شرکت هزینه سرمایه یا نرخ مورد انتظار سرمایه گذاران را برآورده نسازد، قیمت اوراق بهادار شرکت کاهش خواهد یافت. باتوجه به مطالب بالا، درادامه مقاله این هدف دنــبال می شود که آیا شیوه های تامین مالی منجر به تغییر در نرخ هزینه سرمایــه شرکتها گردیــده است و در صورتی که منجر به تغــییر گردیده است، ارتباط خطی و سهم هر یک از این شیوه ها دررابطه باهزینه سرمــایه چگونه است.

مدلهای هزینه سرمایه

در خصوص هزینه سرمایه مدلهای مختلفی تاکنون مطرح ودر بازارهای مالی مورد استفاده قرار گرفته است.هر کدام از این مدلها در مقطعی از زمان ودر یک یا چند بازار مشخــص دارای کارایـی لازم بــرای برآورد هزینه سرمایـــه بوده اند وبه مــرور زمان از کارایی آنها کاسته شده وجایگزین یکدیگر شده اند.این مدلها عبارتند از:

نرخ بازده متوسط تحقق یافته[5]

طبق این مــدل سرمایه گذاران در سهــام عادی،انتظاری که از سـرمایه گذاری خود دارند، معادل همان بازدهی است که دردوره یا دوره های گذشته عاید آنها شده است.بازدهی که عاید سهامدار عادی مــی شود به دو شکل ظــاهر مــی شود: یکی سود نقــدی تقسیم شده ودیگری تغییر قیمت سهام نسبت به ابتدای دوره است.محاســبه هزینه سرمایه از طریق این مدل هر چند در مقاطعی از زمان مورد اعتراض قرار گرفت اما به نحو گستــرده ای بعنوان روشی جهت تخمین هزینه سرمایه به کار گرفته شده است(لانگ ولاندهلم[6]،1993).

مدل نرخ بازده متوسط تحقق یافته تعدیل شده[7]

این مدل همان مدل نرخ بـــازده تحقق یافته است که بابت رشد سود تقسیمی تعدیل شده است.طبق این مدل نرخ بازده مورد انتظار صاحبان سـهام عادی، تحت تاثیر دو متغیر دیگر قرار می گیرد که عبارتند از: نرخ رشد سودهای آتی ودرصد سود تقسیمی.ایرادی که به این مدل وارد است این است که اول نرخ رشد ثابت نیست وقابلیت پیش بینی آن همانند خود هزینه سرمایه مشکل است و دوم درصد سود تقسیمی در بسیاری از واحدهای اقتصادی ثابت نیست وباتوجه به تصمیمات شرکتها جهت انجام سرمایه گذاری واستفاده از منــابع داخلی می تواند دستخوش تغییر شود.

مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای[8]

بطور خلاصه این مدل نشان می دهد که نرخ بازده مورد انتظار سهام عادی مساوی نرخ بازده اوراق بهادار بدون ریسک بعلاوه صرف ریسکی است که سهامداران به خاطــر تقبل سطح معینی از ریسک می طلبند.هرچه درجه ریسک سیستماتیک بیشتر باشد بازدهی که سهـامداران روی ورقه سهام طلب می کنند بیـشتر خواهد بود.مفروضات این مدل عبارتند از:

وجود بـــازار کامـــل سرمایه ـــ تـــنها ریسک سیــستماتیک وجود دارد و ریـــسک غـیر سیستماتیک  را میتوان از طـــریق تنوع بخشی از بــین برد ـــ ریسک سیستماتیک در طـول دوره پروژه ثابت است(فراهان[9]،1981).

مدل رشد سود تقسیمی[10]

این مدل مبتنی بر مفروضات زیر است:

• سود سهام تنها درآمدی است که سهامداران از سرمایه گــذاری خود در سهام به دست می آورند.
• سود سهام سالانه پرداخت می شود.
• میزان سود تقسیمی بر اساس نرخ مرکب رشد ثابت سالانه افزایش می یابد.
• نرخ رشد سود تقسیمی از نرخ بازده مورد انتظار سهامداران کمتر است.

* Associate Professor of Accounting, University of Tehran

** MA. Candidate for Accounting, University of Tehran

1. Fa & French
2. 2. Hampton
3. Keown
4. Myers
5. Average Realized Returns Model
6. Lang & Lundholm
7. Adjusted Average Realized Return Model
8. Capital Asset Pricing Model
9. Fruhan
10. Dividend Growth Model

 تعداد صفحه :23

 

 

 

 

 

 

 

 

جزوه آموزشی نرم افزار حسابداری مالی همکاران سیستم ، راهنمای کاربری نسخه 2.7

اختصاصی از فی ژوو جزوه آموزشی نرم افزار حسابداری مالی همکاران سیستم ، راهنمای کاربری نسخه 2.7 دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

جزوه آموزشی نرم افزار حسابداری مالی همکاران سیستم راهنمای کاربری نسخه 2.7

تعداد کل صفحات 167

فایل جزوه آموزشی PDF 

حجم فایل 3.07MB

فصل اول : آشنایی با سیستم حسابداری

فصل دوم : آشنایی با اطلاعات پایه

فصل سوم : راهنمای تعریف کدینگ سیستم

فصل چهارم : راهنمای صدور سند حسابداری

فصل پنجم : گزارشات سیستم حسابداری

فصل ششم : راهنمای عملیات پایان سال مالی

فصل هفتم : راهنمای تغییر سال مالی و ایجاد آن

فصل هشتم : راهنمای زیر سیستم صورتهای مالی

فصل نهم : راهنمای زیر سیستم تجمیعی