اختصاصی از
فی ژوو مقاله انگلیسی حسابداری با ترجمه ثبات دارایی، و تابع بهپشت خمیده تقاضا برای سرمایهگذاری دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .
ما در این مقاله با استفاده از دادههای پانلی سطح شرکتی ایالات متحده به بررسی رفتار سرمایهگذاری غیرقابل برگشت تحت شرایط عدم قطعیت بازدهها، می پردازیم؛ خصوصاً سعی خواهیم کرد که رابطه میان سرمایهگذاری شرکت با نسبت سرمایه و نرخ بهره را مورد بررسی قرار دهیم و همزمان با آن، فرصتهای سرمایه گذاری، مقادیر اختیار سرمایهگذاری در داراییهای سرمایهای، عدم قطعیت، و سودآوری را مورد کنترل قرار خواهیم داد. نتایج نشان می دهد که منحنی تقاضا برای سرمایهگذاری، تابعی به پشت خمیده از نرخ بهره است. این بدان معناست که در نرخهای بهره پایین، افزایش در نرخ بهره از طریق افزایش هزینه بهتعویقاندازی سرمایه گذاری منجر به سرمایه گذاری اضافی میشود. نکته جالب اینکه، شکل به پشت خمیده تقاضا برای سرمایه گذاری، در خصوص زیرنمونههای شرکتهای تجاری-زراعی تحت مجموعهداده های ما، که ثبات دارایی از بزرگترین خصیصههای آنهاست، صدق نمیکند. درانتها، مشخص شد که رفتار سرمایهگذاری با وجود مقادیر اختیارسرمایهگذاری در داراییهای سرمایهای، سازگاری دارد.
کلمات کلیدی: تقاضا برای سرمایهگذاری؛ سرمایهگذاری تغییرناپذیر؛ اختیارسرمایهگذاری در داراییهای سرمایهای ؛ ثبات دارایی، نرخ بهره
نظریه اقتصادی نئوکلاسیکی سرمایهگذاری بیان میکند که شرکتها در زمان بالاتر بودن نرخ بهره، سرمایهگذاری کمتری انجام میدهند. ولی زمانی که سرمایهگذاریها برگشتناپذیر بوده و و عواید ناشی از آن مبنای تصادفی داشته باشد، منحنی تقاضا برای سرمایهگذاری به شکل منحنی بهپشتخمیده در خواهد آمد. در مدل Chetty، شرکتها میتوانند در سرمایهگذاری تاخیر انداخته و از سودآوری بالقوه آن اطلاع بیشتری کسب کنند. نتیجه مذکور رابطه تنگاتنگی با ادبیات اختیارات حقیقی در پروژههای سرمایهگذاری دارد. در حقیقت، زمانیکه میزان عدم قطعیت بالا باشد، ارزش اختیارات حقیقی وابسته به سرمایهگذاریهای برگشتناپذیر، بطور چشمگیری افزایش مییابد. در نتیجه، در مواقع غیرقطعی، شرکتها احتمالا یکی از دو گزینه را انتخاب خواهند کرد: یا اقدام به انتخاب گزینههای رشدآور کرده و برای تثبیت سهم خود بیدرنگ در بازار، سرمایهگذاری خواهند کرد، یا سرمایهگذاری در پروژههایی که ارزش جاری خالص آنها مثبت باشد را تا زمانیکه عدم قطعیت برطرف نشده باشد، به تاخیر خواهند انداخت، و دراینجا اختیار آنان همان اختیار انتظار است.
این مقاله بر پایه مطالعات چتی (2007) سعی دارد تا وجود تابع سرمایهگذاری بهپشتخمیده را از جهت نرخ بهره، بطور تجربی بیازماید، و در آن از دادههای پانلی بزرگ شرکتهای آمریکایی بهره گرفته است. ادبیات تجربی گرچه در این موضوع بخصوص قلیل است، ولی طی مطالعهای قابل توجه توسط جوانویک و روسئو (2004) معلوم شد که در چهارچوب بازار عرضه عمومی اولیه، نرخ بهره و سرمایهگذاری رابطه غیریکنواخت دارند. شواهد آنان نشان میدهد که عرضه سهام در بازار اولیه عمومی بهنگام پایین بودن نرخ بهره، به تاخیر میافتد. از طرف دیگر، این محققان دریافتند که تابع تقاضای سرمایهگذارای شرکتهای استقراریافته از جهت نرخ بهره بطور یکنواخت کاهش مییابد.
تحلیل اصلی ما متکی بر دادههای پانلی بزرگی از شرکتهای آمریکایی است. ولی مسئله کلیدی دیگری که تابع تقاضای سرمایهگذاری را تحت تاثیر قرار میدهد، ثبات دارایی است. برای بررسی اثر ثبات دارایی، زیرنمونه دیگری از شرکتها را که در بخش زراعی فعال بودند، در تحقیق خود وارد کردیم. درحقیقت، شرکتها در این بخش با ویژگی برخورداری از ثبات دارایی بزرگتر شناخته میشوند. اگر درجه ثبات دارایی بخش تجارت محصولات زراعی بالاتر باشد، در آنصورت میتوان انتظار داشت که رفتار سرمایهگذاری این شرکتها از سایر بخشها متفاوت باشد.
باقی این مقاله بشرح زیر است.بخش2 به معرفی مدل نظری مبتنی بر مدل چتی (2007) و نظریه اختیارات میپردازد. مدل تجربی، مشخصات اقتصادسنجی، روششناسی برآزش و نتایج برازش دربخش 3 ارائه میشود. نتیجهگیری در بخش 4 صورت میگیرد....
احتمالا اگر مطالب قبلی منتشر شده در بخش "نرم افزار حسابداری" را مطالعه کرده باشید، شاید بتوانید به این سوال پاسخ بدید که حسابداری تحت وب چیست؟. درمطالب قبلی به وجود و پیدایش نرم افزارهای حسابداری تحت وب کم و بیش اشاره شد، و همچنین مزایا و معایب چنین نرم افزارهایی نیز ارائه شده است که برای مطالعه مقالات مرتبط می توانید بر روی عبارت نرم افزار حسابداری تحت وب، کلیک نمایید. به طور خیلی مختصر و مفید در جواب به سوال حسابداری تحت وب چیست و چه می تواند باشد، می توان گفت هر شرکت و واحدی که برای ثبت و نگهداری اطلاعات مالی خود از نرم افزارهای حسابداری تحت وب و آنلاین استفاده می کند، از حسابداری تحت وب و حسابداری آنلاین استفاده می کند. تمام مزایا و معایب موجود در نرم افزارهای تحت وب مالی، مستقیما سیستم حسابداری شرکت را تحت تاثیر قرار می دهد و در واقع وقتی می خواهیم مزایا و معایب سیستم حسابداری تحت وب را بررسی کنیم، باید در ابتدا نرم افزارهایی که بدین منظور استفاده می شود را بررسی نماییم.
برای مشخص شدن پاسخ سوال، حسابداری تحت وب چیست؟، بهتر است بگوییم که سیستم حسابداری که به جای استفاده از سرورهای داخلی و نصب و پیاده سازی شبکه های کامپیوتری در داخل شرکت، از سرورهای سمت عرضه کننده نرم افزار حسابداری استفاده می کند، و به جای هزینه های گزاف پشتیبانی و استرس های پشتیبانی به موقع از خدمات به روز و آفلاین و آنلاین بهره می برد و از آخرین تغییرات و به روز رسانی های نرم افزار در همان لحظه بهره مند می شود.
حسابداری تحت وب چیست؟ یعنی یک دستگاه کامپیوتر معمولی با توان اتصال به اینترنت و راه اندازی سیستم های عامل ، و یک اینترنت، و یک میز و صندلی به همراه یک فنجان قهوه داغ و تلخ، نرم افزار شما در لحظه اتصال به اینترنت در دسترس بوده و هیچ هزینه پیاده سازی و هیچ زمانی برای تعلل نیاز نیست.
دانلود با لینک مستقیم
مقاله انگلیسی حسابداری با ترجمه ثبات دارایی، و تابع بهپشت خمیده تقاضا برای سرمایهگذاری